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美的与格力的估值分析

2019-08-04 00:40 来源: 震仪

  说是价值投资者权衡比较最多的一对股票。随着财务数据的不断披露,这篇文章将以最新的数据进行对这两只股票估值水平进行分析。

  从最新PE看,美的是19.81,而格力是12.09。格力历史PE估值远远也低于美的,这在上面两个图中也反映出来了。

  估值是对公司未来盈利水平的评估的综合指标,看看简化的自由现金流折现计算(DCF)对这两者的估值水平如何?

  从上面的分析看,目前美的和格力目前的股价依然有程度不一的安全边际。同时我们也看到,估值是个认识公司经营及前景预测的过程,有较强的主观性,所以保守的原则十分重要。我们需要确保的是估值的技术方法的正确性,以及理解计算假设和各种不同的估值方法的侧重点和所基于的假设。

  以上各种估值方法和模型都有其侧重的方向。保守程度不一,总体趋势是从净经营资产值模型到DCF模型,保守性逐步放开的。

  我们已经提到,对公司股票进行合理估值的前提之一是对公司经营的透彻理解,读公司财报是高效有力的途径。比如杜邦分析可以全面完整的梳理公司的财务数据,他山石软件以可视化图表的方法,可梳理10年x 4季度的公司财务数据,是极好的财务分析工具软件。

  同时值得关注公司营收分析中的重要内容 - 市场份额指标,比如美的的产品份额如下图所示:

  最后想要说的是,并不是每一只股票,分析者都有能力去全面理解和把握,守在自己的能力圈里面进行投资是价值千金的忠告。而不断扩大自己的能力圈应是投资者的努力方向。

  此文所包含股票的计算及估值结果,仅攻读者参考,不构成任何投资买卖建议,在此郑重声明。返回搜狐,查看更多

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